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“深改12条”让A股更有底气
2019-11-30 16:40:16   来源:未知   评论:1903 点击:1903

来源:北京商报“深改12条”近日重磅出炉,让a股市场未来充满了更多的期待。“深改12条”提出要总结推广科创板行之有效的制度安排,稳步实施注册制,完善市场基础制度,显然这是a股市场改革的重大方向。在“深

资料来源:今日北京商业

最近宣布的“12项深度改革”让a股市场对未来充满了更多期望。随着改革的稳步推进,a股市场将变得更具弹性,投资者对a股市场将有更多的信心和期望,这也将是a股进入长期牛市的重要基础。

《对第十二条的深刻变革》提出要总结和推进科学创新委员会的有效制度安排,稳步实施注册制度,完善基本市场体系。显然,这是a股市场改革的主要方向。从实践的角度来看,科技创新委员会的注册制度取得了很大的成功。自发行和上市以来,科技创新局一直积极参与交易。没有重大投资风险。上市公司质量高,受到投资者的欢迎。从这个角度来看,只要a股能够上市更多高投资价值的优秀公司,投资者就愿意进行长期价值投资。

二是提高上市公司质量。本专栏了解到,提高上市公司质量主要有三个方面。一是严格审查ipo流程,防范欺诈和欺诈上市公司,确保上市公司财务数据的真实性。第二个方面是让现有的上市公司做到优胜劣汰。好公司可以获得更多的资源,如再融资和发行可转换债券,而垃圾公司鼓励它们退出股市,从而提高上市公司的整体质量。三是优化上市渠道重组,允许非上市优质企业通过重组业绩不佳的公司上市,从而提高上市公司的质量。

“对第12条的深度修改”第4条中有一句话提到期货期权产品的丰富。在这一栏里,这句话包含了大量的价值。期货期权产品主要指金融衍生品市场。目前,现有的股票期货期权产品包括沪深300指数、上证50指数、中国证券500指数和上证50etf基金的个人股票期权。这些金融衍生品似乎与普通投资者有着长期的关系,但实际上它们是a股市场价值投资的核心。

一方面,期货期权产品可以为长期投资者提供有效的对冲风险的金融工具,使投资者能够通过做空金融衍生品来对冲风险,而不是在担心股市调整时抛售值得长期持有的股票;另一方面,它也为市场上高度投机的普通投资者提供了一个投机渠道,使他们远离属于渠道组件的高风险、高价格的恶魔股票投机。只有这样,才能最终形成一个双引擎模型,在这个模型中,长期基金投资于价值,投机基金以合理的合规性进行投机。

当然,任何市场都不鼓励过度投机,但适度投机不仅可以为套期保值者提供足够的流动性,使价值投资者可以轻松找到交易对手完成套期保值,还可以在价格发现中发挥作用。投机者比价值投资者对股价趋势更敏感。价值投资者更关注上市公司的基本信息,而投机者更关注股票价格的波动。因此,未来可能增加的新金融衍生品将更好地满足投机者的需求。

在这一栏中,“12的深度变化”似乎充满了正能量,在“12的深度变化”的指引下,a股市场将变得更加成熟。“12的深度变化”也强调吸引更多的长期资金进入股市。本专栏认为,由“12点深度改革”引发的牛市不会是疯狂上涨的牛市,而是真正能持续10年以上的长期缓慢牛市,因此a股市场将迎来自己的黄金十年。

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